Negli ultimi anni il mercato delle criptovalute ha attraversato periodi di forte turbolenza. Bitcoin, la moneta digitale più consolidata, ha mostrato oscillazioni di prezzo che a volte superavano il 10% in poche ore. Recenti analisi di Bitwise, una delle principali società di gestione di fondi quantitativi, indicano un cambiamento significativo: la volatilità di Bitcoin sta diminuendo e potrebbe diventare più contenuta rispetto a titoli tecnologici come Nvidia entro il 2026.

Questa prospettiva, se confermata, avrà ripercussioni importanti per gli investitori individuali e istituzionali. Per capire cosa significhi concretamente un calo della volatilità, è utile confrontarlo con un settore noto per la sua rapidità di movimento: l’industria dei semiconduttori, rappresentata in particolare da Nvidia.

La volatilità di Bitcoin sta cambiando

La volatilità è la misura della variazione di prezzo di un asset nel tempo. In pratica, indica quanto un valore può fluttuare in un dato periodo. Per Bitcoin, la volatilità è stata tradizionalmente molto elevata, con picchi che spesso raggiungono l’80% annuale. Bitwise ha calcolato che, negli ultimi sei mesi, la volatilità giornaliera di Bitcoin è scesa dal 4,5% al 3,1%, un calo di circa il 31% rispetto al periodo precedente.

Il confronto con Nvidia

Nvidia, gigante del settore grafico e dei chip AI, ha mostrato una volatilità più moderata negli ultimi anni. Mentre Bitcoin ha avuto oscillazioni che raggiungono il 10% in poche ore, Nvidia tende a muoversi intorno al 4–5% su scale simili. Con la riduzione della volatilità di Bitcoin, il gap tra le due asset class si sta riducendo, suggerendo una crescente maturità del mercato delle criptovalute.

Analisi delle previsioni di Bitwise

Gli analisti di Bitwise hanno sviluppato un modello che combina indicatori di liquidità, volume di scambi e sentiment del mercato. Il risultato è una previsione che la volatilità di Bitcoin scenderà sotto la soglia del 3% entro il 2026. Questo livello di stabilità è comparabile a quello di titoli tecnologici consolidati, ma ancora più basso rispetto a molte azioni blue‑chip.

Motivi della riduzione della volatilità

1. Incremento della liquidità: Il volume medio giornaliero di Bitcoin è passato da 80 miliardi a oltre 120 miliardi di dollari, riducendo l’impatto delle operazioni di grande dimensione sul prezzo.

2. Adozione istituzionale: Fondi di pensione, fondi hedge e grandi asset manager hanno iniziato a detenere percentuali più consistenti di Bitcoin nei loro portafogli, contribuendo a una base di detentori più stabile.

3. Regolamentazione chiara: In diversi paesi, le normative sul trattamento fiscale e la protezione dei consumatori si sono evolute, riducendo le incertezze che una volta alimentavano le oscillazioni di prezzo.

4. Maggiore infrastruttura di supporto: L’avanzamento dei servizi di custodia, delle piattaforme di trading e dei prodotti derivati (come futures e opzioni) ha creato un ecosistema più robusto.

Implicazioni per gli investitori

Per i trader, una volatilità più bassa può tradursi in meno opportunità di trading ad alto rischio, ma anche in una riduzione delle spese di transazione e di slippage. Per gli investitori a lungo termine, la stabilità di prezzo rende Bitcoin un candidato più attraente come asset di diversificazione, in grado di comprare un ruolo simile al “gold” digitale. Tuttavia, è fondamentale ricordare che la volatilità non può essere scomparsa del tutto; fattori geopolitici, cambiamenti normativi o shock di mercato possono sempre generare movimenti improvvisi.

Trend di mercato e fattori macroeconomici

La riduzione della volatilità di Bitcoin non è avvenuta in isolamento. Variabili macroeconomiche, come l’inflazione globale, i tassi di interesse e le politiche monetarie, hanno indirettamente influenzato il sentiment degli investitori verso asset alternativi.

Regolamentazioni e sentiment

Il passaggio da un quadro normativo ambiguo a un regime più definito ha ridotto l’incertezza. Paesi come gli Stati Uniti, l’Europa e la Cina hanno introdotto linee guida più chiare sul trattamento fiscale delle criptovalute e sulle normative anti‑riciclaggio. Ciò ha aumentato la fiducia degli investitori istituzionali e ha favorito una maggiore partecipazione al mercato.

La domanda istituzionale

Il volume delle transazioni istituzionali è aumentato di oltre il 50% negli ultimi due anni. Fondi di investimento, fondi pensione e fondi hedge hanno aperto posizioni a lungo termine, contribuendo a un mercato più equilibrato. Inoltre, l’introduzione di prodotti derivati regolamentati, come i futures Bitcoin quotati sui principali exchange regolamentati, ha fornito agli investitori strumenti per gestire il rischio in modo più efficace.

Conclusioni

In sintesi, le previsioni di Bitwise suggeriscono una diminuzione significativa della volatilità di Bitcoin entro il 2026, rendendolo potenzialmente più stabile di titoli tecnologici come Nvidia. Questo trend è alimentato da un aumento della liquidità, dall’adozione istituzionale, da un quadro normativo più chiaro e dall’espansione di infrastrutture di supporto. Per gli investitori, ciò rappresenta entrambe un’opportunità di diversificazione più sicura e una sfida di adattamento a un mercato che sta maturando.

Il futuro di Bitcoin sarà determinato da come continuerà a integrarsi nell’economia globale, dalla sua accettazione da parte delle istituzioni finanziarie e dalle evoluzioni delle politiche monetarie e fiscali in tutto il mondo. Rimanere informati e analizzare regolarmente le tendenze di mercato saranno essenziali per sfruttare le nuove dinamiche che si stanno delineando.