Il 2025 è stato un anno decisivo per il mondo delle criptovalute, in cui le autorità di regolamentazione hanno dovuto riconsiderare i propri approcci in risposta a volumi di transazioni record, a crimini digitali guidati dalla geopolitica e alla crescente diffusione delle stablecoin. In questo articolo analizziamo come questi elementi abbiano influenzato la normativa, le operazioni di sorveglianza e le politiche di compliance.

1. Volumi di transazioni in crescita: un nuovo paradigma di attività on‑chain

Nel 2025, i volumi di transazioni su blockchain hanno raggiunto livelli mai visti prima, con un incremento di oltre il 70% rispetto al 2024. Questo fenomeno è stato alimentato sia dall’espansione di nuovi casi d’uso, come i servizi di finanza decentralizzata (DeFi), sia dall’aumento della domanda di stablecoin come mezzo di pagamento e riserva di valore. La crescita ha spinto le istituzioni a considerare le criptovalute non più come strumenti di investimento marginali, ma come componenti centrali delle infrastrutture finanziarie.

1.1 L’impatto delle stablecoin sul flusso di capitali

Le stablecoin, in particolare quelle lastre a collaterale fiat come USDC e USDT, hanno dimostrato di essere più stabili rispetto alle criptovalute volatili, attirando così investitori istituzionali. Il loro utilizzo è cresciuto in settori quali il commercio internazionale, dove fungevano da ponte tra valute diverse, e nei pagamenti transfrontalieri, riducendo i costi di conversione e i tempi di liquidazione.

2. Crimini digitali guidati dalla geopolitica: nuovi casi di evasione fiscale e riciclaggio

Il 2025 ha visto un aumento notevole di transazioni sospette legate a paesi sotto sanzioni. Le autorità hanno identificato pattern di transazioni in cui gli asset digitali venivano utilizzati per eludere le restrizioni internazionali. Un esempio è stato l’uso di stablecoin per trasferire fondi da paesi con blocchi economici verso mercati più permissivi, aggirando i controlli tradizionali.

2.1 La risposta degli organismi di vigilanza

Per contrastare queste attività, le agenzie di regolamentazione hanno intensificato gli sforzi di monitoraggio on‑chain. Sono stati implementati algoritmi di machine learning capaci di analizzare milioni di transazioni in tempo reale, identificando anomalie e sospetti di attività illecite. Inoltre, è stato rafforzato il regime di Know Your Customer (KYC) per gli exchange che offrono stablecoin, imponendo requisiti più stringenti di verifica dell’identità.

3. Regolamentazione evoluta: nuove norme per stablecoin e asset digitali

La risposta normativa è stata duplice: da un lato, le autorità hanno cercato di proteggere gli investitori e prevenire il riciclaggio, dall’altro hanno dovuto garantire che le innovazioni non venissero completamente bloccate. Di seguito le principali novità introdotte nel 2025.

3.1 Direttive europee sulle stablecoin

Il Parlamento europeo ha approvato una serie di regolamenti che richiedono alle stablecoin emesse in UE di essere agevolmente convertibili in euro e di mantenere un rapporto di collaterale di almeno 1:1. Tale misura mira a garantire la liquidità e la trasparenza del mercato, riducendo il rischio di contingenze di mercato.

3.2 Sanzioni rafforzate per i fornitori di infrastrutture

Le autorità hanno esteso le sanzioni a provider di infrastrutture, come i nodi di rete e i custodi di criptovalute, che facilitano transazioni in paesi sanzionati. Questa estensione ha avuto l’effetto di aumentare la pressione sul settore, costringendo le aziende a rivedere i propri accordi di partnership e a implementare controlli di due diligence più rigorosi.

4. Sorveglianza tecnologica: l’uso di AI e blockchain analytics

Per rendere il controllo più efficace, le agenzie hanno adottato soluzioni basate su intelligenza artificiale e blockchain analytics. Queste tecnologie consentono di tracciare la provenienza degli asset, di verificare la conformità delle transazioni e di creare profili di rischio per le entità coinvolte.

4.1 Case study: la piattaforma ChainWatch

ChainWatch, un provider di soluzioni di compliance, è stato in grado di ridurre il tempo medio di identificazione di transazioni sospette da 72 ore a 12 ore, grazie all’integrazione di algoritmi di deep learning. Il suo modello di analytics ha fornito una visibilità completa delle catene di transazioni, evidenziando collegamenti a entità sospette.

5. Impatto sulle istituzioni finanziarie tradizionali

Le banche e le società di investimento hanno iniziato a integrare le stablecoin nei propri portafogli, sfruttando la loro stabilità per gestire la liquidità e facilitare i pagamenti transfrontalieri. Tuttavia, hanno anche dovuto adeguarsi a rigide norme KYC e AML, che hanno comportato aumenti di costi operativi.

5.1 Strategie di compliance

Le istituzioni hanno adottato due approcci principali: l’integrazione di soluzioni di compliance in-house e l’outsourcing a terzi specializzati. Nel primo caso, le banche hanno investito in sistemi di monitoraggio in tempo reale; nel secondo, hanno fatto affidamento su partner che offrono servizi di verifica e reporting.

6. Prospettive future: quali evoluzioni ci attendono?

Il 2026 promette ulteriori evoluzioni. Si prevede l’introduzione di regolamenti più specifici per le stablecoin “Non‑Custodial” e la definizione di standard internazionali per la trasparenza dei collaterali. Inoltre, la collaborazione tra governi e settore privato continuerà a crescere, con iniziative di “sandbox” regolamentari per testare nuove tecnologie in un ambiente controllato.

6.1 L’importanza della cooperazione internazionale

La coordinazione tra autorità di vigilanza di diversi paesi sarà cruciale per contrastare le attività illecite che sfruttano le differenze normative. L’adozione di protocolli di condivisione dati in tempo reale permetterà una risposta più rapida e mirata.

Conclusioni

Il 2025 ha rappresentato una svolta nella regolamentazione delle criptovalute, con le stablecoin al centro di un dibattito tra innovazione e sicurezza. Le autorità, guidate da casi di crimini digitali e dalla necessità di proteggere i consumatori, hanno implementato misure più stringenti che, sebbene impattino costi e operatività, hanno rafforzato la fiducia nel settore. Per le istituzioni finanziarie, la chiave è l’adozione di soluzioni di compliance tecnologiche e la collaborazione con partner specializzati. Guardando al futuro, la cooperazione internazionale e lo sviluppo di standard condivisi saranno fondamentali per garantire un ecosistema digitale sicuro e sostenibile.